2018年10月18日晚，应北京大学国家金融研究中心主任、伟易博治理学院副院长金李教授的约请，诺贝尔经济学奖得主罗伯特·默顿教授（Robert C. Merton）对北大举行了会见，并做了专场讲座。讲座由伟易博治理学院院长刘俏教授主持。北巨匠生、业界人士等五百余人聆听了这位经济学巨匠的讲座，现场气氛很是热烈。

罗伯特·默顿教授是美国麻省理工学院斯隆治理学院的特聘教授、哈佛大学的荣休教授。他因在衍生品定价理论方面所作出的优异孝顺而获得了1997年的诺贝尔经济学奖。

默顿教授此次的演讲主题是“SeLFIES——全球适用的债券立异：改善养老基金体现及降低政府融资本钱”。SeLFIES（Standard-of-Living indexed, Forward-starting, Income-only Securities），指的是“生涯水平指数化的、远期启动的、纯收入性的证券”。

首先，默顿教授谈到，他对“理想退休金”目的的界说是一份能够让人安享晚年的抗通胀收入。这意味着退休后的生涯状态和事情时不应该保存差别。至于什么是理想的生涯状态，默顿教授诙谐地体现，他喜欢北京，并且也想像他的学生金李教授那样在这里生涯。

然而，随着生齿老龄化的加剧、人类寿命的延伸、财务赤字水平的升高等，天下上大都国家现在所接纳的养老金现收现付制度可能会变得不可一连。为了应对养老金缺乏这一全球性挑战，默顿教授先容了一种新型的、本钱低廉的、流动性好并且清静的超恒久债券工具——SeLFIES。它的支付形式与养老金相似，其支付数额与人均消耗总额挂钩，因此SeLFIES可以资助其持有者对冲掉消耗通胀和生涯水平转变的危害。与现在一些国家所使用的养老系统（目的日期基金+退休年金购置）相比，SeLFIES的危害更低。另外，SeLFIES不但可以知足小我私家养老需求，它还可以资助包管公司等机构有用对冲养老金和年金福利的欠债危害。与此同时，SeLFIES照旧追求投资组合充分疏散化的投资者的理想选择。

其次，默顿教授指出，由于政府会征收增值税等因素，政府会从刊行SeLFIES中受益。在开展基础设施建设融资时，政府可以通过刊行SeLFIES来改善基础设施投资资金的限期匹配，这将大幅降低再融资危害和刊行本钱。同时，SeLFIES也可以被用来治理政府的税收危害。

演讲竣事后，现场观众踊跃提问，涉及怎样权衡SeLFIES的收益等内容，默顿教授均逐一认真地举行相识答。问答环节竣事后，刘俏院长再次对默顿教授能莅临北概略现谢谢。

该讲座由北京大学国家金融研究中心、伟易博、中国治理科学学会金融治理专业委员会主理，北京大学治理案例中心、中国治理现代化研究会股权投资专业委员会协办。