“2021年仍应当设置GDP增添目的，但无需追求过高的目的，预计整年经济增添可能会回到5.5%的潜在增添率水平 。”伟易博副教授、北京大学经济政策研究所副所长颜色剖析，宏观经济政策调解应当遵照一连性、稳固性、可一连性原则，逆周期调理政接应适当延伸 。在今年有望作废特殊国债刊行后，财务赤字率和专项债规模不宜太过压缩 。
钱币政策方面，颜色体现，中央明确要求钱币政策不急转弯，因而政策性利率、准备金不宜上调；同时，应进一步富厚钱币政策工具限期种类，建设更恒久MLF，并增添面向中小银行的钱币政策工具，将基础钱币的投放越发平衡地面向中小银行；思量现行的通胀怀抱保存一定的局限性，未来的钱币政接应该关注广义通胀，综合思量CPI、PPI、房地产价钱、金融资产价钱四个维度的广义通胀，才华更好地确定钱币政策的走向 。
01完全作废GDP目的并不现实
受疫情影响，2020年一季度，GDP同比下降了6.8%，是1992年中国接纳国民账户核算系统以来的首次负增添 。由于基数低，2021年一季度GDP同比增速相对较高 。
从现实状态来看，春节时代的“就地过年”政策增添了事情日，使得一季度的工业生产和出口有望显著超预期增添 。今年除夕至正月初六，天下重点零售和餐饮企业实现销售额约8210亿元，比2020年春节黄金周增添28.7%，比2019年春节黄金周增添4.9% 。
至于2021年整年的经济增添形势，颜色以为，可能是逐季回落、前高后低，预计下半年出口自己会遇到一些阻力，以是经济增添可能会回到5.5%的潜在增添率水平 。整年GDP增速或能抵达8%以上，其中约3%由低基数效应孝顺 。
谈及整年经济增添目的，颜色指出，首先要熟悉到今年各项数据有特殊性，缘故原由是疫情攻击下去年同季度数据有很大的异常，即爆发基数效应 。因此，今年的同比数据不可真实反应经济状态，更主要的是看环比 。
颜色以为，去年四序度GDP环比增添2.6%，在疫情之前季度环比一样平常是1-1.5%，这批注伟易博经济增添正处于一个较量强劲的修复期 。
出口依然是经济增添最大的驱动力 。颜色称，工业增添值、牢靠资产投资等经济增添的详细指标，从去年年底最先就很是强劲，主要的驱动因素照旧出口 。“别的国家需求依然保存，但供应遇到了问题，而伟易博供应链很是完整 。”颜色先容，2020年11月、12月，中国的出口同比增速划分抵达了21%、18% 。
关于未来出口的预期，颜色以为，现阶段集装箱一箱难求，出口运价暴涨，不管从PMI（采购司理指数）照旧集装箱运价指数来看，中国的出口还会一连强劲一段时间，不过从今年下半年最先可能会遇到较大挑战 。
颜色提醒，由于基数效应，今年的经济增添数据会较量高，但目的不宜定得太高，要坚持无邪性，一方面兼顾未来的增添，另一方面思量到今年前高后低，以是也不可完全以8%作为一个经济增添的目的 。
关于有看法以为应完全作废GDP目的，颜色体现目今并不现实 。“目今GDP仍是宏观经济政策决议的基础，地方政府会以GDP做响应妄想 。目今完全作废GDP目的是不现实的，但可以富厚经济增添的内在 。聚焦高质量生长要思量到收入分派、就业、环保、碳达峰等，不应将GDP定位成一个约束，应把它当做对未来的展望和预期，要以潜在增添率为锚，这关于未来的增添是很是有意义的 。”颜色称 。
02逆周期调理政接应适当延伸
颜色以为，去年有些宏观经济政策是应急性政策，有些则属于正常的逆周期调理政策 。在今年的经济修复阶段，前者应该逐步退出，后者则适当延伸 。宏观经济政策调解应当遵照一连性、稳固性、可一连性原则 。
“未来的苏醒节奏可能比我们想象中要慢，我们不宜过早过急退出逆周期政策 。”他说，逆周期调理政接应该提质增效、精准滴灌，效劳国家久远战略决媾和国计民生等基本包管 。
详细到财务政策方面，颜色体现，为抗疫所出台的特殊国债、税收与社保优惠政接应逐步回归常态化，但不必恪守3%的赤字率红线 。同时，专项债的规模也不宜太过压缩 。
他以为，专项债是主要的财务工具，应扩大专项债使用规模，同时适当降低专项债收益率要求，提高使用效率 。另外，还可以将专项债用于增补中小型银行资源金，化解地方城投隐性债务等问题，施展专项债在提防化解系统性金融危害方面的作用 。
钱币政策方面，颜色体现，钱币政策自去年6月起就已爆发转向，但中央明确要求钱币政策不急转弯，因而政策性利率、准备金不宜上调 。
央行于2018年建设起中恒久以MLF为主，短期以逆回购为主的钱币政策新框架，二者成为市场利率的定价基础 。但MLF最恒久限仅为1年期，关于国债指导作用有限；同时，钱币投放笼罩银行的规模有限，会导致银行的分层，使中小银行越发处于竞争倒运时势 。
为此，颜色建议，应进一步富厚钱币政策工具限期种类，建设更恒久MLF，并增添面向中小银行的钱币政策工具，将基础钱币的投放越发平衡地面向中小银行 。
颜色也提到，现行的通胀怀抱保存一定的局限性，未来的钱币政接应该关注广义通胀，综合思量CPI、PPI、房地产价钱、金融资产价钱四个维度的广义通胀，才华更好地确定钱币政策的走向 。
颜色，伟易博应用经济系副教授，北京大学政策经济研究所副所长，曾担当渣打银行（中国）有限公司资深经济学家 。研究偏向是宏观经济学、中国经济和经济历史，在上述研究偏向揭晓了多篇学术论文 。
相关链接：
颜色：2021年宏观政策或将爆发哪些转变
颜色：全球降息潮下，我国央行会出大招吗？
伟易博在线 | 颜色教授：新冠疫情下中国经济哪些领域最容易受伤？
