3日下昼 ，天下政协十三届二次聚会正式开幕；5日上午 ，十三届天下人大二次聚会也将开幕。未来十余天 ，中国正式进入一年一度的“两会时间”。经济生长和民生话题是一连的“两会热门”。其中 ，中国怎样紧扣主要战略机缘期新内在 ，加速经济结构优化升级 ，变压力为推动经济高质量生长的动力 ，备受关注。
针对这一热门 ，在 “北大伟易博两会前经济形势和政策展望剖析会”上 ，伟易博应用经济学系教授、北京大学经济政策研究所所长陈玉宇揭晓了题为《战略机缘期的新特点》的主题演讲。
焦点看法速读：
● 国际金融�；岳吹木玫鹘� ，在中国以致全球都造成了一定气馁情绪 ，人们感受到种种挑战 ，例如商业�；ぶ饕濉⑷虿黄胶狻⒑Ｄ诠ひ到峁沟鹘獾恼笸础⑷厣氏陆档�。只管短期气馁 ，但未来30—50年我国仍将处于主要战略机缘期。
●从四个方面明确战略机缘期的特点：第一 ，未来30年国际增添名堂仍富有活力 ，亚洲和新兴市场国家将是主角 ，这将为中国崛起营造优异的外部情形；第二 ，手艺前进（好比数字经济）和效率提升是最焦点的增添推动力 ，中国在这些领域生长势头优异 ，恒久潜力重大；第三 ，人力资源是主要的生长因素 ，既有利于提升效率也有助于增进一律 ，未来30年中国是人力资源大国和强国；第四 ，政府和社会消耗是增添的拉动实力 ，也是创立一律优美社会生涯的实力。
●中国目今短期面临的问题：从资金需求方来看 ，已往10年中国的全要素生产率（TFP）增添率比前30年下降了2个百分点 ，直接的反应就是企业资源回报率低 ，导致人们的投资需求变弱；从资金供应方来看 ，中国的利率不低 ，由于中国缺乏康健的投资需求 ，要小心低质量的投资需求。房地产投资、地方政府超前的福利主义投资、国有企业每年十几万亿计的贷款 ，最值得小心。
以下是完整看法：
战略机缘期的四个特点
去年中央经济事情聚会再次强调 ，我国生长仍处于并将恒久处于主要战略机缘期。那么 ，中国的战略机缘期事实有哪几个特点 ，哪些是我们重大的优势 ，哪些是潜在的但能战胜的挑战 ？
国际金融�；岳凑馐� ，不但中国 ，全球都有气馁情绪 ，人们感受到种种挑战 ，包括商业�；ぶ饕濉⑷虿黄胶狻⒑Ｄ诠ひ到峁沟鹘獾恼笸础⒅忻郎桃嫡酱吹牟蝗范ㄐ浴⒔鹑谌ジ芨撕吞岱澜鹑谖：Υ吹牡鹘狻⑷厣氏陆怠⒚裼笠得媪俣嘀啬烟獾�。
只管短期气馁 ，但未来30—50年我国仍将处于主要战略机缘期。我以为有四个特点。
第一 ，全球经济增添名堂仍富有活力 ，有利于为中国营造优异的外部情形。综合各方面研究 ，我们判断未来50年 ，天下经济每年增添速率约莫是3% ，其中蓬勃国家（OECD国家）是2%左右 ，生长中国家将从已往十年的6%—7%逐渐降低到2030年的4%—5% ，再到2050年的3%。
其中 ，新兴市场国家增添快速。凭证购置力平价 ，到2050年中国和印度的经济规模将逾越美国位居前两位 ，两国经济总量加起来将逾越OECD国家的总和。包括中国、印度、印尼、巴西、俄罗斯、墨西哥、土耳其等在内的E7将取代G7成为经济增添的主角。到2050年E7在全球经济中的份额将大幅凌驾G7 ，抵达50%左右 ，而G7的份额将会泛起萎缩。
从增添的区域特征看 ，亚洲将成为天下的主角 ，除了中国、印度、印尼的经济规模将在全球压倒一切以外 ，越南、孟加拉国、巴基斯坦、菲律宾、马来西亚等亚洲国家的经济增添都将有优异体现。亚洲邻国的经济生长有利于为中国的生长创立优异的外部情形 ，关于中国是一个有利因素。
第二 ，手艺前进和效率提升 ，以及它们所带来的全要素生产率增添是未来天下增添的推动力。其中 ，数字经济是推下手艺前进和设置效率提升的主要方面。
盘算机行业、通讯行业是狭义的数字经济。若是把盘算机通讯手艺甚至数据作为古板工业 ，当它们作为生产效劳的主要投入要素的时间 ，这个古板工业也成了数字经济的一部分 ，这是广义的数字经济。从广义的数字经济看 ，现在美国数字经济总量占GDP的60% ，日本占50% ，中国占35%。中国使用数字手艺刷新古板工业 ，包括在刷新古板制造业、古板交通运输、古板文化娱乐医疗效劳等方面跟美国还相差甚远 ，可是也有一些单个项目比美国好许多 ，好比说电子支付 ，用支付宝、微信支付等完成的生意量是美国的许多倍。
数字经济怎么样提高 ？通过几个例子可以看到 ，数字经济可以从需求和供应两方面提高生产效率或者是全要素生产率。第一 ，消耗者都很是熟悉的电商 ，以及蓬勃生长的分享经济 ，能提高生产者和需求者的匹配质量。第二 ，数字经济会在治理流程中降低生意本钱。第三 ，数字经济应用在古板的制造业、交通运输业时会降低本钱、提高效率 ，尤其是自动化和人工智能可以节约大宗人工和生产本钱 ，这是未来全要素生产率提升的泉源之一。从数字经济的生长看 ，中国有一个优异的起源 ，未来要坚持这一态势。
第三 ，未来靠大规模投资是不可能的 ，人力资源将成为增进生长的主要因素。作出这一判断有两个理由。首先 ，对中国而言 ，人均资源存量跟伟易博生长水平已经相顺应 ，甚至许多地区基础设施投资有一定的超前。从天下规模看 ，蓬勃国家更是云云。对牢靠资产投资仍有重大需求的可能是菲律宾等东南亚国家以及非洲国家 ，中国在这方面的需求将会放缓。其次 ，投资的需求来自于手艺前进。古板意义上的手艺前进可能会拉动投资。当你的炼钢业手艺突破、汽车业手艺突破 ，就会建钢铁厂、汽车厂。但现在的手艺突破往往是某个算法突破了 ，在匹配质量效率方面提升了 ，这不会带来大规模的投资 ，只需要雇一些研发团队在办公室就能完成这项事情 ，投资需求没有想象大。因此 ，推动未来经济前进的要素就剩人的要素 ，人力资源的要素。
人力资笔聘人身上对生产效率有重着述用的手艺和知识。中国未来25年将陆续有4亿人进入劳动力市场。这4亿人在未来25年是最名贵的劳动力资源。最主要是这些人上大学比例很高 ，其中有2.5亿人接受过高等教育。
1970年月出生的人上大学的比例只有2% ，1980年月出生的4%到5% ，1990年月出生的就是1/4了。现在每年结业700到800万大学生 ，这一规�；够峄郝鎏�。未来25年将会有4亿新的劳动力进入劳动力市场 ，其中 ，有较高知识资源的一共有2亿多 ，往高了预计可能有2.5亿。20年后 ，中国最名贵的资源是这4亿青壮年劳动力 ，其中2.5亿受过高等教育。这是中国老龄化到来之前唯一的生长窗口期。若是把这4亿生齿铺张了 ，没有设置到施展作用的地方 ，没有掘客出劳动潜力 ，中国将面临很大挑战。
第四个特点 ，政府和社会消耗是增添的拉动实力 ，也是创立一律优美社会生涯的实力。现在 ，中国正面临一个主要挑战 ，就是中国已经成为收入分派不一律极其严重的国家 ，甚至凌驾美国。近年来美国的政治生态恶化也跟社会不平衡加剧有关系。美国已往30年时间 ，收入水平处于后50%的人 ，也就是1.5亿美国人的真实收入仅上涨了1%。美国大部分人没有从已往30年的全球化中受益 ，这使得他们社会生态、政治生态泛起了恶化。
但从海内看 ，中国的收入分派不一律有时机获得刷新。一方面 ，正如适才所讲 ，无论是穷人家的孩子照旧富人家的孩子都是这4亿人中的一个 ，大部分受过高等教育 ，这4亿人对我们意义重大。另一方面 ，基本物质需求解决了 ，人们在穿衣、用饭等方面基本能够知足 ，更高条理的需求将会来自各方面的效劳。这也会带来生产结构方面的转变 ，约莫有70%或者是65%的人从事效劳业。人们怎么消耗这些效劳 ？人们消耗的是物质产品和效劳。美国人的消耗结构中 ，有40%是看得见摸得着的商品 ，60%是效劳。中国要往这个偏向转变 ，需要有消耗和效劳的社会基础设施。好比 ，家长想带孩子看博物馆 ，就会创立出对文化设施的需求。中国建了那么多的切合市场需求的文化设施吗 ？很显然 ，文化设施方面的供应现在仍然不敷。这就是我们进入社会消耗时代带来的新需求。
社会消耗时代 ，随着人均收入上升 ，各人对必需品的消耗 ，对吃得更好 ，穿得更好的需求已经淡化了。用专业术语表达就是需求收入弹性小于1 ，对精神产品方面的需求 ，包括旅游、康健、体育、娱乐、文化的需求将会更多 ，这是需求侧来讲工业结构。从这些转变可以看到 ，政府需要在这些领域有更大投入。由于社会消耗时代的生产结构、基础设施 ，无论是硬的基础设施照旧软的基础设施都需要政府加入提供 ，这些基础设施通常有规模经济的性子或者是公益性子。
从蓬勃国家的公共效劳提供可以看出 ，已往100年 ，政府公共开支占GDP的比重泛起了很大的转变。二战以前这一比重很小 ，大都蓬勃国家都在10%以下 ，二战以后上升到30%。现在北欧国家是60% ，美国是40%。也就是说 ，GDP的产品和效劳资源中 ，一泰半比例是由政府设置的 ，中国也将进入这样一个时代。这个时代有一个重大的利益 ，也蕴含着重大的时机 ，各人收入可能差别 ，但可以一律享受政府的公共效劳 ，组成生涯质量中主要的一部分。这一转变是我们未来被人低估的优势 ，消耗结构的这种转变会发动增添 ，也会促成社会福利在差别人群之间越发一律地漫衍。
客观来讲 ，随着中国收入水平向更高收入水一生长 ，人们的需求不是穿更多袜子 ，穿三套西装 ，而是需要更普遍、更高尚的消耗 ，需要社会基础设施 ，要实现这一转变政府饰演的角色很主要。未来政府可能需要花钱从第三方购置效劳 ，但不直接提供公共效劳。
这就是我看到的未来30年到50年中国战略机缘期的四方面特征。
小心三大领域的低质量投资需求
最后我谈一下目今面临的短期问题。短期问题着实是恒久问题没有解决好的反应。刘俏教授（北大伟易博治理学院院长）说 ，已往10年中国的全要素生产率比前30年下降了2个百分点。全要素生产率下降的直接反应是企业资源回报率低。在企业资源回报率低的情形下 ，你借给实体经济钱 ，买来机械装备生产产品 ，带来1%、2%的回报率 ，怎么肩负得起5%、6%的资金本钱 ？这主要是由于中国手艺前进变慢了 ，刷新滞后了 ，工业结构不顺畅 ，资源回报率变低了 ，一个直接的效果就是人们的投资需求变弱。我不想买那么多的机械装备 ，因其中国实体经济的投资需求变小 ，全天下的投资需求都在变弱。这一点中国跟其他国家纷歧样。其他国家是投资需求变弱 ，资金很充分 ，平衡利率低。美国的利率低不是美国央行定利率 ，是美国真实利率的泛起 ，担心未来10年全天下投资需求仍然不敷兴旺 ，跟储备率相比仍将坚持低利率。
中国利率不低的缘故原由在哪儿 ？中国缺乏康健的投资需求 ，增添了三块质量低的投资需求。
第一块是房地产。政府要求银行控制房地产行业的信贷规模 ，房地产企业可以立异金融工具 ，从理工业品那里获取资金。
第二块是一些投资回报率并不高的国企。金融机构倾向于给国企提供资金 ，但并不是所有国企都有那么高的回报率和洽的投资时机。一些国企靠规模扩大像滚雪球一样 ，借新债还宿债感受能运转下去。但若是国企把这些资金铺张了 ，十年后推动偿债能力怎么办 ？这是一个迫切需要解决的问题。
第三块是某些地方政府超前的福利主义投资。一些地方热衷于搞基础设施建设 ，一个5万人的都会也想修地铁 ，超前搞这个工具 ，未来能不可还得起这个贷款呢 ？
这三种低质量卑劣的投资需求 ，侵蚀了一些民营企业家的商业逻辑。民营企业家说我要盖个小镇 ，20亿拿下来 ，未来有几小我私家到小镇 ？现金流可能连利息的1/10都还不了。金融需求是有需求才立异 ，若是为了知足房地产、部分地方政府和某些国企的低质量投资需求 ，去举行所谓的立异是有问题的。这些将给中国经济的久远生长埋下隐患。
陈玉宇 ，现任伟易博应用经济学系教授 ，并担当北京大学经济政策研究所所长。2014年获得国家自然科学基金优异青年奖 ，并入选2016年度教育部长江学者特聘教授。他致力于经济生长和生产率、人力资源和增添、康健和污染、行为经济学与劳动市场、收入分派、地区差别等领域的研究。他的研究揭晓在《美国国家科学院院报》（PNAS)等国际学术杂志。曾获得教育部高校社会科学优异效果奖二等奖, 厉以宁研究奖、北京大学优异教学奖 ，多次获得伟易博治理学院教学优异奖。
