北京大学金融与证券研究中心主任曹凤岐教授在7月5日清华大学中国与天下经济论坛上体现 ，这次股市的下跌 ，首先是对前期暴涨、快涨、疯涨的一个抨击和修复 ，这是一定的。第二 ，赚钱盘回吐、高管减持、杠杆资金平仓、最终引起了散户的恐慌抛售 ，造成了现在的暴跌时势。
曹凤岐教授以为 ，造成此次非正常暴跌的情形的主要责任不在散户 ，而是证券羁系部分羁系不力和大的投资机构、大户太过投契造成的。首先 ，证监治理部分对融资融券营业羁系不力。第二 ，对场外不法配资不管不问甚至默许。厥后想整理 ，又做得急了些。第三 ，莫名其妙地允许每个投资者可以开20个账户。资金量小的中小散户开多个账户的意义很小。可是机构投资者可以使用多个账户举行对冲营业。以前是开一个账户需要一个身份证 ，现在一个身份证可以开多个账户 ，为多账户炒作人为提供了便当。第四 ，有权威官媒在4千点的时间 ，说牛市刚刚最先。而许多老黎民(45.4 -9.99%,咨询)是看了这篇文章之后 ，在4千点以后进入股市被套。以是说这一轮牛市 ，羁系层想立异 ，但又泛起羁系倒运 ，任由场内猖獗的去炒作 ，导致现在的严重状态。
曹凤岐教授指出 ，现在政府出台各项步伐来稳固市场是有须要的 ，但要尊重市场的纪律。他指出 ，股市若是再往下跌 ，就越发恐慌 ，恐慌以后容易爆发践踏 ，信心和预期不在了 ，就不知道底在那里了。”
曹凤岐指出 ，要用壮士断腕精神 ，集中实力稳固目今股市。最主要的是恢复投资者的信心。行政和经济手段并用。他提出以下6点建议：
1、 从现在最先暂停券商一切融资融券营业。原来融资融券余额暂不平仓 ，或延期或由券商收购。
2、 对股指期货生意举行危害控制。目今应加大包管金比例 ，或只允许套期保值 ，不允许买空卖空（投契）。
3、 国家设立平准基金入市购置大盘蓝筹股（类香港盈富基金）。扩大中国金融证券有限公司规模 ，增添其流动性。
4、 对国家控股的证券公司和基金治理公司举行窗口指导 ，让他们为稳固市场做出起劲和孝顺。
5、 严查场外配资公司不法配资（P2P公司 ，私募、众筹 ，严查资金泉源 ，尤其查资金是否泉源于银行 ，是否违反筹资用途。举行须要处分甚至取缔。）严肃攻击使用市场、内幕生意和证券诓骗行为。
6、 可以放慢IPO刊行节奏 ，但不宜宣布暂停IPO。历史上已经暂停IPO8次 ，效果是欠好的 ，股市失去了融资功效 ，只有炒作功效了。我们这次股市下跌不是IPO造成的。这次暂停在什么点位恢复啊 ，停多长时间��？应当调解刊行节奏 ，改变刊行制度。建议作废网下对机构和大户配售 ，作废网上老股民市值配售。一律在网上认购。作废中签步伐 ，每个账户（无论机构投资者照旧小我私家投资者只能用一个账户买） ，每个账户只能购置10000股 ，先购先得 ，售完为止。让小股民也能享受一级市场收益。
待市场稳固后加大资源市场制度建设事情 ，做好推行刊行注册制的准备。进一步刷新与完善股票刊行生意制度（包括涨跌停板 ，T+0等） ，完善信息披露制度、完善分红制度、退市制度 ，执律例则制度 ，建设优异的资源市场文化 ，增强投资者危害意识教育等。
曹凤岐最后体现 ，我们应当对中国资源市场的稳固生长充满信心。
泉源于《金融界》网
