去年12月份最先的新冠疫情 ，至今造玉成球规模内30余万例确诊病人 ，对全球社会经济带来重大攻击 。有两个问题需要回覆：一是此次�；木糜跋旄米龊闻卸�？什么样的宏观经济政策是合适的？二是此次疫情会造成怎样深远的影响？
应对疫情 ，焦点步伐是镌汰人与人的接触 。响应的 ，社会接触麋集型的社会运动锐减 。行为经济学的研究批注 ，人们面临生疏的疫情 ，损失回避的心理占主导 ，会自然而然高估疫情的效果 ，即便没有政府的禁令 ，人们也将大幅镌汰收支公共空间 ，镌汰与他人接触 。疫情会导致经济运动骤停 ，波及全球 。一仲春份中国的政府抗疫政策和住民的自愿隔离行为 ，类似一次超重大规模的社会实验 ，使我们可以视察并预判种种深刻转变 。天下其他国家的疫情正在变得严重 ，类似的转变也会爆发 。
市场经济是基于生意而保存 ，社会麋集接触运动的突然中止 ，造成重大的负面攻击 。一仲春份中国的数据批注 ，工业生产增添值真实增速与去年同比下降13% ，效劳业下降的水平与之相当 。若是没有疫情 ，工业增添值应该增添5-6% ，显见疫情使得其增速下滑了18个百分点 。某些社会接触麋集的效劳业部分下滑更多 ，甚至凌驾50% 。三月份的经济运动水平与一仲春份的平均情形基本持平 ，现在可以较量准确的推算 ，一季度的经济骤停 ，乐观预计会拖累整年2-3个百分点 。剩余三个季度 ，经济若是强劲反弹 ，经济增添8% ，部分抵消一季度的影响后 ，整年的增添率约莫只有3到4个点 。这种预计是相当乐观的 。不过 ，也不必过于忧虑3-4个点的预期 ，而是要看经济运动路径的走势 。一样平常而言 ，各人展望经济真正强力的反弹会在年尾和2021年 。
全球经济形势禁止乐观 ，几个主要蓬勃经济体正深受疫情之苦 。美国的经济展望 ，众说纷纭 ，最近的资源市场的体现 ，加剧了气馁情绪 ，各人对经济判断趋向气馁 。未来几个月 ，西欧国家的经济运动 ，由于疫情导致的隔离步伐 ，人们镌汰去公共场合 ，会遭受来自供应和需求的周全攻击 。经济运动大幅锐减 ，GDP短期增速会大幅下降 ，成为或许率事务 。美联储接纳了新的降息和量化宽松政策 ，美财务部也在酝酿财务支持政策 。事实上各国的宏观经济部分也做了种种预案 。显著的体现是OECD的系统危害委员会针对抑制经济和金融�；恼叨远瞥さ谋ǜ妫⊿TATEMENT BY THE SYSTEMIC RISK COUNCIL ADDRESSED TO G20 FINANCE MINISTERS AND GOVERNORS ON MEASURES TO CONTAIN ECONOMIC AND FINANCIAL CRISIS） 。焦点判断是 ，此次�；奈：� ，并非起自金融系统内部 ，而是公共康健�；� ，带来的经济运动障碍 ，诱发的经济�；徒鹑谖；：� 。好比 ，经济运动骤停 ，影响了许多企业的利润和营业收入 ，进而关于高欠债的懦弱企业的偿债能力造成攻击 ，使得金融机构受损 ，带来金融�；奈：� 。报告鞭策各国接纳紧迫应变的钱币金融政策和合适的财务政策 ，应对疫情带来的经济负面攻击 ，削弱其影响 ，阻止演变为周全的经济和金融�；� 。美国的Larry Summers克日则预言有80-90%的概率美国经济将陷入新一轮的衰退周期 ，并且他以为为了阻止衰退 ，钱币政策是须要的 ，可是是缺乏够的 ，需要更强有力的政府财务刺激计划 。
我以为目今的政策危害在于 ，各人倾向于用2003年的SARS作为思索的参照 ，这有低估经济危害以及疫情带来的种种次生灾难的危害 ，这将导致政策力度不敷 。2003年的SARS时代中国经济正处于扩张期 ，疫情只短暂地对一二季度的经济有微弱影响 ，其烈度数倍低于今年一仲春份数据所显示的经济下滑 。缘故原由是多样的 ，主要在于SARS的疫情特点以及全社会麋集接触性运动的骤停水平差别很大 。
钱币政策 ，其主要功效要为深受疫情影响的企业——包括中小企业提供流动性 。使得由于短期营收和利润下降的企业 ，能够存活 。这是避免短期负面攻击扩大化和演变为恒久拖累的须要行动 。人民银行在疫情时代已经做了大宗事情 ，力度还要增强 。缘故原由有三：其一 ，经由了两个月的经济停摆 ，复工和种种经济运动的回复常态 ，并非万无一失 。由于公共的认知和对小概率危害的太过关注 ，人们的行为调解有粘性 ，甚至有些行为和态度会长期地改变 。这意味着有些行业的谋划运动会爆发恒久转变 。其二 ，国际经济面临或许率的经济衰退 ，国际资源市场的杂乱 ，这些都将导致中国的出口部分的逆境 ，事实上出口在一仲春份下降15%,而代表未来的订单 ，随着其他国家陷入疫情攻击下的经济运动削弱 ，正在大幅度镌汰 。其三 ，2009年以来 ，中国的地方政府、企业和住民的杠杆率大幅度快速上升 ，抵达了很高的欠债水平 。2017年的去杠杆政策 ，导致融资扩张的盛宴戛然而止 ，带来众多企业调解的难题 ，包括国企、民企和大宗中小企业 。合并此次疫情的攻击 ，企业大面积营收负增添 ，债务肩负将越发极重 。债务重负下 ，扩张的动力付诸阙如 。
以是钱币政策的要害在于两点 ，一是降低利率 ，二 ，更主要的是让信贷可得性增强 。在此特殊时期 ，许多企业需要信贷 ，哪怕是不自制的信贷 。
财务政策 ，要施展更大的作用 ，要有对全球经济未来走势的差别预案 。最近圣路易斯银行三月份的一篇论文使用SDGE模子模拟 ，以为财务支出政策具有最大的应对疫情负面攻击的效果 。该论文援引的信息泉源显示 ，美国财务部的报告对疫情导致的经济�；� ，最坏的预计是失业率40% 。
中国的财务政策的重点有三：一是加大对应对疫情和卫生领域内的大宗采购与投资 ，增强抗击疫情的信心 ，夯实久远的卫生康健系统的能力建设 。要借助这次疫情 ，在卫生康健领域的基础研究、企业研发、基础设施、与5G时代相顺应的康健软基础设施 ，和卫生体制刷新方面 ，取得深入希望 。二 ，短期减免税收 ，津贴贷款 ，支持中小企业和低收入人群的生涯包管 。三是 ，面向久远的基础建设妄想 ，各人最近称之为新基建 ，表达了各人关于基础设施建设的新的期待 。新基建 ，要融合新的手艺 ，还要着重于社会公共效劳 。既要有硬的基础设施 ，也要有软的基础设施 。
经济和金融系统的危害 ，取决于疫情一连的时间 。中国的疫情防控取得了阶段性的乐成 ，天下各国还在苦战阶段 。各人的共识是 ，短期的宏观经济治理政策 ，有助于全球抗击疫情坚持下去并取得乐成 。宏观经济政策能否乐成 ，能否消除疫情负面经济攻击演变为更深重的经济�；徒鹑谖；� ，这一点 ，现在是存有疑问的 。
无论怎样 ，疫情终将已往 。此次疫情由于其波及面之普遍 ，必将带来全球规模的社会经济文化价值的一些长期转变 ，或者促成新的转变 ，或者加速已有的转变 �；诙灾泄氖硬� ，此次疫情将带来六个方面的重大转变 。正如“地球是平的”的作者预言 ，此次疫情是新旧时代的转折点 。此次疫情带来的长期转变是全球性的 ，方面许多 。以下枚举的转变和转变的主要性 ，带有我小我私家很大的主观推测性子 。虽然这些推测基于人们的社会意理 ，行为念头 ，本钱价钱的转变等理由 。
第一 ，数字经济将突飞猛进 。已经郁勃的电商工业 ，将一如既往的高速生长 ，并造玉成球笼罩之势 。康健的数字生涯会被普遍接受 。更多严肃的内容和运动 ，将通过互联网实现 。远程办公 ，将如日中天 。远程医疗 ，将突破种种政策管制 ，团结5G手艺 ，迅猛生长 。远程教育 ，也将睁开新的时代 。
第二 ，个体的价值观态度会爆发突然转变 ，个体的危害意识会增强 ，古板的社会接触模式受到挑战 。人们会在相当长的时期内 ，调解自己的行为 ，从而深刻影响社会经济运动的形式和方法 。好比 ，小区团购的模式 ，在疫情时代郁勃 ，会在疫情后更深入 。
第三 ，全球工业链的结构生长会有一个重大的调解期 。各国在应对疫情时代 ，注重到全球工业链导致各国之间的深刻依赖和利益冲突 。各国政府会磨练工业政策 ，越提议劲地加入和影响全球工业链的结构 。于此同时 ，全球面临此次疫情的配合�；� ，也有压力消除�；ぶ饕� ，建设更好的协调与相助机制 。国际秩序会有新的重大转变 。美国的前财长经济学家Larry Summers在推特上叹息 ，为什么美国这个历史上最伟大的经济体不可生产口罩呢？（ Thoughts at the end of a long week: Why can’t the greatest economy in the history of the world produce swabs, face masks and ventilators in adequate supply?） 。全球疫情以及由此让人们所感知到的全球工业链的懦弱、缺陷和相互依赖 ，一定会在疫情之后 ，引发重大相关的政策调解 。
第四 ，政府能力将获得强调 ，无论是经济调控的能力照旧社会治理的能力 。强政府与大社会的理念 ，将在全球兴起 。
第五 ，面临配合�；� ，民族主义和爱国主义获得增强 ，小我私家主义有被弱化的趋势 。与此同时 ，经济不一律导致的社会不一律 ，将会展现并被予以关注 。
第六 ，正如每次�；蓟嵴倩侥チ贩此� ，新的全球规模的刷新风潮会泛起 ，有的甚至会很强烈 ，无论蓬勃国家照旧生长中国家 。这些厘革 ，或许率上会因应新手艺和社会需求 ，作育一个更康健的社会 。
陈玉宇 ，现任伟易博应用经济学系教授 ，并担当北京大学经济政策研究所所长 。2014年获得国家自然科学基金优异青年奖 ，并入选2016年度教育部长江学者特聘教授 。他致力于经济生长和生产率、人力资源和增添、康健和污染、行为经济学与劳动市场、收入分派、地区差别等领域的研究 。他的研究揭晓在《美国国家科学院院报》（PNAS）等国际学术杂志 。曾获得教育部高校社会科学优异效果奖二等奖, 厉以宁研究奖、北京大学优异教学奖 ，多次获得伟易博治理学院教学优异奖 。
